Bénéfices stables : couverture contre l’inflation galopante : ces trois sociétés que Warren Buffett aime pour ses flux de trésorerie élevés | nouvelles

Le flux de trésorerie disponible indique les fonds liquides librement disponibles pour une entreprise

Surtout en temps de crise, les entreprises avec un cash-flow libre élevé sont résilientes

Trois sociétés aux flux de trésorerie solides occupent une place prépondérante dans le portefeuille de Buffett

Les déclarations de la Réserve fédérale américaine (Fed) et de la Banque centrale européenne (BCE) selon lesquelles l’augmentation des taux d’inflation n’est que « temporaire » se sont avérées fausses. En fait, l’inflation a continué d’augmenter ces derniers mois : en juin, le taux d’inflation est passé à 9,1 % aux États-Unis et à 8,6 % dans la zone euro – ce sont les valeurs les plus élevées depuis quatre décennies. La hausse des prix des ressources et des biens de consommation ronge les soldes des comptes des consommateurs et érode leur volonté d’acheter. De plus, les taux d’intérêt de base augmentent partout dans le monde, ce qui rend les prêts aux entreprises plus chers et les investissements moins attrayants. La conséquence logique pourrait être une récession, craignent de nombreux économistes. Les inquiétudes concernant les taux d’intérêt et la récession se sont longtemps traduites par la chute des cours des actions. Comment les investisseurs peuvent-ils se préparer à une vente massive ? Quelles actions promettent des rendements stables en période de turbulences ? Comme souvent, il vaut la peine de s’intéresser à la stratégie de l’investisseur vedette Warren Buffett.

Les entreprises avec des flux de trésorerie élevés sont moins sujettes aux crises

“Oracle from Omaha” s’appuie avant tout sur des entreprises à fort cash-flow, ce qui garantit une grande stabilité et résilience face à la crise même en période économique difficile. Un autre avantage de se concentrer sur le flux de trésorerie disponible est que, contrairement à de nombreuses autres mesures, cette mesure ne peut pas être embellie par des externalités, comme le souligne MoneyWise. Des flux de trésorerie élevés peuvent être utilisés par des entreprises favorables aux investisseurs à trois fins principales : premièrement pour le paiement de dividendes, deuxièmement pour des programmes de rachat d’actions et troisièmement pour la croissance organique de l’entreprise. Les trois stratégies, individuellement ou, mieux encore, prises ensemble, garantissent un rendement régulier pour les investisseurs, c’est pourquoi Buffett est un fan connu des entreprises riches en liquidités. Il n’est donc pas surprenant que l’investisseur chevronné ait toujours occupé des postes importants dans des compagnies d’assurance telles que Munich Re, GEICO ou General Re tout au long de sa carrière.

Voici un examen plus approfondi de trois sociétés du portefeuille du véhicule d’investissement de Buffett, Berkshire Hathaway, qui ont toutes des marges de flux de trésorerie disponibles supérieures à 10%, ce qui signifie qu’au moins 10% des ventes se traduisent par un flux de trésorerie disponible positif ou des liquidités librement disponibles.

Chevron : Les entreprises gagnent-elles la crise ?

Chevron est l’une des rares sociétés dont les actions ont enregistré des gains significatifs jusqu’à présent en 2022. La compagnie pétrolière californienne profite de l’énorme hausse des prix du pétrole, c’est pourquoi les actions Chevron ont augmenté de 36,78% à 160,51 dollars depuis le début de l’année ( du cours de clôture du 1er août 2022). La chose remarquable à propos de Chevron est l’énorme flux de trésorerie, qui a atteint 21,5 milliards de dollars américains au cours des douze derniers mois – cela correspond à douze pour cent des ventes.

Les récentes initiatives de réduction des coûts et d’amélioration de l’efficacité de la direction de Chevron portent leurs fruits et devraient empêcher des mesures favorables aux actionnaires dans les mois à venir. En mars, par exemple, Chevron a annoncé qu’elle doublerait son programme de rachat d’actions à 10 milliards de dollars par an et a promis aux actionnaires de bénéficier de la hausse des prix du pétrole. En outre, l’action continue d’offrir un rendement de dividende attrayant de 3,8 % actuellement. Avec ces facteurs d’attraction à l’esprit, Buffett a audacieusement racheté le géant ces derniers mois, la participation de Berkshire Hathaway dans Chevron étant évaluée à 4,488 milliards de dollars à la fin de l’année dernière.

Moody’s : Prestataire de services financiers aux revenus stables

Les actionnaires de Moody’s ont bénéficié d’énormes gains sur le cours de l’action au cours des dix dernières années. Cependant, cette année, les actions de Moody’s sont en baisse de 21,23 % à 307,65 $. Toutefois, compte tenu de la solidité financière de la société financière américaine, le niveau actuel pourrait s’avérer être un bon point d’entrée. Moody’s, la deuxième plus grande agence de notation de crédit au monde après S&P Global, a une marge de trésorerie de 30 % sur un flux de trésorerie disponible de 1,9 milliard de dollars. Tous les actionnaires ont reçu ensemble un total de 1,1 milliard de dollars américains au cours de l’année, soit sous la forme de versements directs de dividendes (rendement actuel du dividende : 1,0 %) ou dans le cadre du programme de rachat d’actions.

Malgré la sous-performance de l’action Moody’s au cours des premiers mois de l’année, le leadership bien établi de la société en matière de notations de crédit, qui se traduit par des flux de trésorerie supérieurs à la moyenne et de solides rendements des capitaux propres, devrait limiter les risques de baisse à long terme pour Moody’s. Il en a été de même pour Buffett, qui détenait pour 9,636 milliards de dollars d’obligations Moody’s dans ses coffres Berkshire Hathaway au dernier trimestre 2021.

Coca-Cola : Le géant des boissons relève ses prévisions de ventes malgré la menace d’une récession

Alors que de nombreuses entreprises comme Snap, Walmart ou Shopify ont dû corriger à la baisse leurs prévisions pour les prochains trimestres, dont certaines fortement, ces dernières semaines, Coca-Cola a su surprendre les actionnaires avec une hausse des perspectives de ventes. Le géant des boissons a relevé ses prévisions de croissance organique des ventes pour l’année en cours de 7 à 8 % à 12 à 13 %. La marge de flux de trésorerie disponible de 20% sur un flux de trésorerie de 7,8 milliards de dollars au cours des 12 derniers mois est également étonnante. De plus, Coca-Cola offre des paiements de dividendes stables qui rapportent 2,8 % au prix actuel.

Il n’est pas surprenant que la situation incontestablement bonne du groupe américain d’Atlanta (Géorgie) suscite un grand intérêt pour l’acquisition : l’action de Coca-Cola est dans une tendance continue à la hausse depuis 2009, qui n’a été interrompue que par de petits obstacles tel que Corona Crash en 2020 Même au cours de ce qui a été une année lamentable pour le marché boursier jusqu’à présent en 2022, les actions du rival de PepsiCo, Coca-Cola, ont augmenté de 8,97 % pour atteindre 64,52 $, une solide performance par rapport à l’indice S&P 500 à large assise (-13,59 % ). Buffett est un grand fan de Coca-Cola, la société de boissons était la quatrième plus grande position dans le trésor de Berkshire Hathaway au quatrième trimestre de 2021 avec 23,684 milliards de dollars en actions. Doajeni attribue son enthousiasme à la présence inégalée de la marque, aux efficacités massives à grande échelle et à la croissance internationale. Pour lui, Coca-Cola – en dehors de sa position plus large sur Apple – est un “stock de douves” par excellence, car la forte popularité de la marque Coca-Cola auprès des consommateurs donne au géant des boissons un avantage proverbial sur la concurrence.

Éditeurs de Finanzen.net

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Crédits image : Daniel Zuchnik/WireImage, NICHOLAS ROBERTS/AFP/Getty Images

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