Indicateur économique avancé : Le prix du cuivre au plus bas depuis 2020 : pourquoi le drapeau « Dr. Copper » pourrait être de mauvais augure | nouvelles

• Le prix du cuivre a chuté rapidement depuis mars 2022
• Moins cher “Dr. Cuivre » indique un ralentissement de l’économie mondiale
• Principaux touchés : les pays à fortes exportations de cuivre et les sociétés minières de cuivre

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Les économistes ont prêté une attention particulière au prix du cuivre pendant des décennies. Plus encore que d’autres métaux tels que l’argent, le minerai de fer ou l’aluminium, le cuivre est considéré comme un indicateur économique important. Si “Dr. Copper” est cher, on peut supposer un fort développement économique. En revanche, si le métal industriel ferreux s’affaiblit, c’est l’inverse qui se produit.

Baisse rapide du prix du cuivre

Peu d’observateurs du marché apprécieront le fait que le cuivre ait rapidement perdu de la valeur ces derniers mois. Alors que le métal a atteint un niveau record d’environ 10 700 $ la tonne le 7 mars, le prix n’est plus que de 7 765,60 $ US (prix du 28 juillet 2022). Le cuivre a été coté pour la dernière fois en dessous de 8 000 USD la tonne en décembre 2020. Une telle baisse de plus de 30 % en environ quatre mois est historiquement remarquable et indique probablement une détérioration particulièrement rapide de la situation économique. Cependant, la dynamique baissière en juillet a été nettement plus faible qu’en juin, ce qui suggère que la baisse de la demande pourrait désormais être en partie intégrée au prix du métal industriel rouge brillant.

Ce qui est signalé par un drapeau “Dr. Cuivre”.

Le cuivre est utilisé dans de nombreux secteurs tels que l’industrie électrique, la construction mécanique, l’industrie du bâtiment et la construction automobile. La baisse du prix du métal industriel indique ainsi une baisse de la demande des entreprises, qui réagissent à leur tour à une baisse attendue de la demande des clients. Pour cette raison, le cuivre est considéré comme un indicateur particulièrement précoce des changements au sein du cycle économique, qui ne se reflètent que tardivement dans les données économiques officielles. “Le cuivre est un pionnier, un indicateur avancé”, a expliqué l’expert du marché Robert Rethfeld de Wellenreiter-Invest dans une interview avec “tagesschau.de”. À cet égard, le prix du cuivre est comparable à la courbe des taux des obligations : si celle-ci est inversée, comme c’est le cas actuellement (c’est-à-dire que les obligations des bons du Trésor américain à 2 ans rapportent plus que celles à 10 ans), cela indique également une ralentissement économique, selon Rethfeld. Ainsi, la baisse des prix du cuivre ainsi que l’inversion de la courbe des taux peuvent être interprétées comme le signe avant-coureur d’une récession mondiale.

“Le prix du cuivre signale que l’inflation a peut-être atteint son maximum”, a expliqué Rethfeld. “Si le cuivre continue de chuter, l’élan vers une récession augmentera.” Les prix d’autres matières premières, comme le prix du pétrole ou de l’aluminium, ont également affiché une tendance plus faible au cours des dernières semaines. D’une part, cela peut réduire quelque peu l’inflation, d’autre part, la baisse de la demande de ressources indique une situation plus faible pour les entreprises et indique donc un risque de récession.

Les analystes réduisent leurs attentes sur le prix du cuivre

Les analystes réagissent également au changement de situation sur le marché du cuivre. Alors que Goldman Sachs s’attendait auparavant à ce que le prix du cuivre augmente en raison d’une demande stable et de nouvelles contraintes d’approvisionnement, la banque d’investissement américaine s’attend désormais à une baisse de la demande. La banque a réduit son objectif de prix du cuivre sur trois mois de 8 650 USD à seulement 6 700 USD. L’équipe autour de l’analyste Nicholas Snowdon a justifié les attentes modifiées par les goulots d’étranglement énergétiques attendus en Europe en hiver, qui sont susceptibles d’affecter la demande des consommateurs ainsi que les activités industrielles. Si la redoutable crise du gaz se produit, le prix du cuivre pourrait chuter jusqu’à 4 000 dollars américains, a prédit Bank of America.

Qui souffre le plus de la crise du “Dr. Cuivre”.

Les principales victimes de la baisse des prix du cuivre sont les plus grands pays exportateurs de cuivre, le Chili, le Pérou, la Chine et le Congo. Surtout l’économie du Chili, qui selon les données de “23degrees.io”. Les 5,6 % de l’offre mondiale de cuivre montrent une forte corrélation avec le prix du métal rouge lourd : s’il est élevé, l’économie chilienne prospère généralement, et vice versa. De plus, les entreprises d’extraction et de transformation du cuivre gémissent en raison de la baisse des prix. Les actions du plus grand transformateur de cuivre d’Allemagne, MDAX Aurubis, ont perdu énormément de valeur lors de la chute des prix du cuivre. Alors que le prix d’un titre de la société de Hambourg était dans certains cas de 115 euros lors du prix élevé du cuivre en mars, il ne reste plus que 70,2 euros à payer pour un certificat d’actions (au cours de clôture du 29 juillet 2022). Les géants internationaux du cuivre tels que Glencore, Rio Tinto et Freeport-McMoRan ont également fortement chuté par rapport à leurs sommets de l’année.

Ce qu’un faible niveau de cuivre pourrait signifier pour les marchés boursiers

D’un autre côté, un niveau de cuivre bas peut aussi apporter des choses positives : dans l’histoire économique, un tel niveau était généralement synonyme de point bas des cours boursiers. Avec le creux du cuivre, “nous verrons également une fin haussière du marché boursier”, a noté l’expert du marché Rethfeld. Il a ajouté une référence à la crise financière : à cette époque, le prix du cuivre avait déjà atteint son plus bas en décembre 2008, les marchés boursiers ont suivi trois mois plus tard en mars 2009. Là encore, une baisse complète du prix du cuivre pourrait signaler une reprise soutenue des marchés boursiers.

Éditeurs de Finanzen.net

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Sources des images : Shchipkova Elena / Shutterstock.com, xfox01 / Shutterstock.com

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